預(yù)計(jì)2007年，我國(guó)煤炭供需將呈現(xiàn)總體平衡、供應(yīng)略有寬松的態(tài)勢(shì)，局部地區(qū)、部分煤種、個(gè)別時(shí)段煤炭可能會(huì)出現(xiàn)緊張現(xiàn)象。2季度相對(duì)而言是煤炭需求淡季，消費(fèi)減少，但是我們認(rèn)為煤炭市場(chǎng)供應(yīng)基本平衡，煤炭?jī)r(jià)格保持微微上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

　　隨著國(guó)家宏觀調(diào)控成效逐步顯現(xiàn)，國(guó)家將進(jìn)一步展開淘汰落后生產(chǎn)能力的步伐，主要耗煤行業(yè)耗煤指標(biāo)將繼續(xù)下降。但是，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，冶金、電力、建材等行業(yè)依然保持相對(duì)較快的增長(zhǎng)速度，煤炭需求的增幅將保持相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)明顯滑落。

　　政策性因素變化將促使煤炭行業(yè)運(yùn)行成本增加，大型煤炭企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)開始體現(xiàn)，行業(yè)開始形成較強(qiáng)的政策性成本轉(zhuǎn)嫁能力，推動(dòng)煤價(jià)上揚(yáng)，并由試點(diǎn)最終演變?yōu)槿珖?guó)性煤價(jià)上漲。

　　國(guó)家和地方煤炭發(fā)展思路將由“新建為主、整合為輔”轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢蠟橹鳌⑿陆檩o”。大型煤炭企業(yè)都試圖通過整合資源，壟斷區(qū)域范圍的煤炭資源，國(guó)有大礦煤炭產(chǎn)量將不斷提高其在煤炭產(chǎn)量結(jié)構(gòu)中的比重，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦和私有礦井產(chǎn)量將逐漸萎縮。煤炭行業(yè)整合趨勢(shì)將進(jìn)一步把煤炭?jī)r(jià)格話語權(quán)集中到大型煤企手中。

　　在國(guó)家出臺(tái)的各種調(diào)控措施之下，我國(guó)煤炭行業(yè)將發(fā)生本質(zhì)性的變化，煤炭企業(yè)將通過人力投入、設(shè)備更新、技術(shù)改進(jìn)等方式為煤炭行業(yè)的內(nèi)涵式增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，煤炭企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)境、管理水平和盈利能力將出現(xiàn)很大的提升，煤炭行業(yè)將呈現(xiàn)良性發(fā)展趨勢(shì)。

　　2006年，我國(guó)煤炭行業(yè)的投資規(guī)模、市場(chǎng)需求、生產(chǎn)運(yùn)輸和銷售利潤(rùn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，不過增幅已經(jīng)有所回落，煤炭市場(chǎng)供需總體平衡：價(jià)格出現(xiàn)小幅波動(dòng)，整體保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，原中央財(cái)政煤炭企業(yè)商品煤平均售價(jià)301.55元/噸，同比增長(zhǎng)0.4%；煤炭生產(chǎn)集中度進(jìn)一步提高，十大國(guó)有重點(diǎn)煤礦企業(yè)生產(chǎn)原煤的數(shù)量占總量比重達(dá)到22%，國(guó)有煤礦產(chǎn)量占全國(guó)煤炭總產(chǎn)量中的比重進(jìn)一步加大。預(yù)計(jì)2007年，我國(guó)煤炭供需將呈現(xiàn)總體平衡、供應(yīng)略有寬松的態(tài)勢(shì)，局部地區(qū)、部分煤種、個(gè)別時(shí)段煤炭可能會(huì)出現(xiàn)緊張現(xiàn)象。2季度相對(duì)而言是煤炭需求淡季，消費(fèi)減少，但是我們認(rèn)為煤炭市場(chǎng)供應(yīng)基本平衡，煤炭?jī)r(jià)格保持微微上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

　　一、煤炭市場(chǎng)供需基本平衡

　　1、煤炭需求增幅相對(duì)穩(wěn)定 隨著國(guó)家宏觀調(diào)控成效逐步顯現(xiàn)，國(guó)家將進(jìn)一步展開淘汰落后生產(chǎn)能力的步伐，主要耗煤行業(yè)耗煤指標(biāo)將繼續(xù)下降。但是，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，冶金、電力、建材等行業(yè)依然保持相對(duì)較快的增長(zhǎng)速度，預(yù)期“十一五”期間國(guó)內(nèi)煤炭需求將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。2007年,山西省簽訂出省煤炭供需合同量4.96億噸，其中，電煤合同量約2.42億噸，同比增加2799萬噸，冶金用煤3399萬噸，化工用煤1814萬噸，居民生活用煤2187萬噸，幾個(gè)煤種合同量均有不同程度增加。因此，我們認(rèn)為煤炭需求的增幅將保持相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)明顯滑落。

　　2、行業(yè)新增產(chǎn)能有所放大 在前期煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)影響下，行業(yè)新增產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，目前，全國(guó)在建的大中型煤礦超過1560個(gè)，總規(guī)模達(dá)6.5億噸，加上技改和資源整合礦井，新增產(chǎn)能合計(jì)約8.3億噸，不過由于在建項(xiàng)目有近半數(shù)是2005年才開工建設(shè)的，大約需要4-5年的煤礦建設(shè)周期，預(yù)計(jì)一半產(chǎn)能將在2009年以后釋放，2007年大約新增1億噸以上產(chǎn)量。不過，目前煤炭行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度已經(jīng)明顯放緩，未來產(chǎn)能過剩的局面并不會(huì)加劇。

　　3、“小煤礦”問題提前解決 中國(guó)現(xiàn)有煤炭行業(yè)中，小煤礦比重過高，近年來國(guó)家一直在進(jìn)行小煤礦整頓工作。為淘汰落后產(chǎn)能保證安全生產(chǎn)及控制總量，國(guó)家計(jì)劃2006、2007兩年關(guān)閉4861處小煤礦。據(jù)國(guó)務(wù)院安委會(huì)辦公室下發(fā)的《關(guān)于落實(shí)2006-2007年關(guān)閉礦井計(jì)劃目標(biāo)的通知》，中國(guó)2006年將關(guān)閉小煤礦2652處，2007年將關(guān)閉2209處。2006年，僅山西省就壓減和關(guān)閉淘汰1363對(duì)礦井，全省壓減比例達(dá)到31.5%。原定于2008年實(shí)現(xiàn)“三年解決小煤礦問題”將于2007年完成，國(guó)家安監(jiān)局要求各地須在2007年淘汰年生產(chǎn)能力3萬噸以下的礦井，同時(shí)禁止各地在“十一五”期間審批(核準(zhǔn))年產(chǎn)30萬噸以下的煤礦新建項(xiàng)目。中小煤礦的關(guān)停會(huì)進(jìn)一步降低1/3以上煤礦產(chǎn)量的增長(zhǎng)速度，將在一定程度上抵消現(xiàn)有的部分產(chǎn)能。

　　預(yù)計(jì)2007年全國(guó)煤炭生產(chǎn)量達(dá)到24億噸，同比增長(zhǎng)5.5%，與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度所拉動(dòng)的煤炭需求相當(dāng)，整體來看，2季度煤炭行業(yè)供求將繼續(xù)維持均衡狀態(tài)。

　　二、煤炭?jī)r(jià)格保持上揚(yáng)趨勢(shì)

　　2006年4季度以來，我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格在多種因素的推動(dòng)下一路上揚(yáng)。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，國(guó)內(nèi)煤炭需求緊張勢(shì)頭有所緩和，2月中旬港口及各大電廠庫存開始恢復(fù)性上升。華東、華南沿海各大電廠煤炭耗量逐漸下降、庫存上升，煤炭可用天數(shù)分別提高到13天和20天以上。2月28日，秦皇島港存煤炭530萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)25%，煤炭資源偏緊的局面有所緩解，2季度國(guó)內(nèi)煤炭需求將進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期。

　　對(duì)于價(jià)格而言，2季度處于迎峰度夏階段，電力需求將有所增加，電煤消耗將相應(yīng)增長(zhǎng)，但是與1季度相比，2季度生活用煤數(shù)量減少，煤炭產(chǎn)量和鐵路、水路運(yùn)力增加，水力發(fā)電供給比重加大，因此，煤炭供需比較寬松，煤炭市場(chǎng)的熱度將有所減弱，一般來說煤炭?jī)r(jià)格將有所回落。不過，考慮到以下因素，我們認(rèn)為煤炭?jī)r(jià)格仍將保持上揚(yáng)趨勢(shì)。

　　1、煤炭生產(chǎn)成本剛性上升

　　政策性因素變化將促使煤炭行業(yè)運(yùn)行成本增加，其中包括國(guó)家先后幾次上調(diào)部分省市煤炭資源稅，提高煤礦井下艱苦崗位津貼，取消煤炭出口退稅率，進(jìn)行煤炭資源有償使用制度改革試點(diǎn)等等。上述煤炭行業(yè)政策將煤炭開采的人力成本、資源成本、環(huán)境成本、安全成本和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)成本等計(jì)入煤炭現(xiàn)行成本，將在一定程度上加大煤炭企業(yè)成本壓力。

　　其中，自2007年開始，我國(guó)將在山西、內(nèi)蒙古、陜西、河南等8個(gè)煤炭主產(chǎn)省區(qū)目前國(guó)家已在包括山西省在內(nèi)的八個(gè)主要產(chǎn)煤省全面實(shí)施煤炭資源有償使用，并在山西省實(shí)施煤炭工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展政策試點(diǎn)，全面征收煤炭可持續(xù)發(fā)展基金、礦山環(huán)境治理恢復(fù)保證金和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金。倘若加上資源補(bǔ)償費(fèi)、安全費(fèi)用提取等費(fèi)用，噸煤生產(chǎn)成本將增加70-80元。政策性成本開始成為直接拉動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格上漲的重要因素，而政策性變動(dòng)導(dǎo)致的煤價(jià)剛性成本的提高勢(shì)必會(huì)轉(zhuǎn)移到煤價(jià)中，并由試點(diǎn)最終演變?yōu)槿珖?guó)性煤價(jià)上漲。在2007年煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接會(huì)上，煤炭需求企業(yè)基本認(rèn)同了由政策性成本帶來的煤炭?jī)r(jià)格上漲，行業(yè)開始形成較強(qiáng)的政策性成本轉(zhuǎn)嫁能力。

　　2、煤炭行業(yè)進(jìn)行資源整合

　　2007年，國(guó)家正式出臺(tái)《煤炭行業(yè)“十一五”規(guī)劃》，國(guó)家將著手對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行調(diào)整。國(guó)家和地方煤炭發(fā)展思路將由“新建為主、整合為輔”轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢蠟橹鳌⑿陆檩o”。根據(jù)規(guī)劃，“十一五”期間，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦的產(chǎn)量比例將由2005年的38%下降為21%，而國(guó)有重點(diǎn)煤礦的產(chǎn)量比例將由2005年的48%上升到65%。目前包括神華、中煤在內(nèi)的大型煤炭企業(yè)都試圖通過整合資源，壟斷區(qū)域范圍的煤炭資源，國(guó)有大礦煤炭產(chǎn)量將不斷提高其在煤炭產(chǎn)量結(jié)構(gòu)中的比重，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦和私有礦井產(chǎn)量將逐漸萎縮。

　　煤炭行業(yè)整合趨勢(shì)將進(jìn)一步把煤炭?jī)r(jià)格話語權(quán)集中到大型煤企手中。一方面，資源整合有助于大型煤炭企業(yè)充分了解市場(chǎng)供求狀況，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制能力，另一方面能夠消除小煤炭企業(yè)對(duì)市場(chǎng)秩序的擾亂，保障了煤炭?jī)r(jià)格的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。在2007年煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接會(huì)上，以山西同煤集團(tuán)為首的大型煤炭企業(yè)已經(jīng)顯示出一定的議價(jià)能力，大型煤炭企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)得到體現(xiàn)。

　　3、煤炭?jī)r(jià)格向市場(chǎng)化靠攏國(guó)家煤炭市場(chǎng)化改革鼓勵(lì)煤炭市場(chǎng)供需雙方根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主

　　協(xié)商定價(jià)。隨著市場(chǎng)化改革的深入進(jìn)行，一直以來長(zhǎng)期偏低的優(yōu)質(zhì)電煤重點(diǎn)合同價(jià)格將會(huì)按照供求關(guān)系和稀缺程度逐步向市場(chǎng)價(jià)格靠攏。而且，近兩年來國(guó)家進(jìn)行煤炭產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，使得煤炭政策性成本支出大幅增加，也要求煤炭?jī)r(jià)格上揚(yáng)。

　　4、煤炭運(yùn)輸仍然存在瓶頸

　　2007年，煤炭鐵路運(yùn)輸能力將出現(xiàn)較大幅度增加，主要是大秦鐵路(行情論壇)運(yùn)力新增的5000萬噸和侯月線新增的2000萬噸，此外黃萬鐵路全線鋪通、神朔黃線復(fù)線改造完成何黃驊港轉(zhuǎn)運(yùn)能力提高將在一定程度上緩解煤炭供應(yīng)緊張的局面。但是，除大秦和侯月外，其余主要干線沒有新的投入，并且達(dá)到飽和狀態(tài)，大幅度增加運(yùn)量的難度很大，鐵路運(yùn)力總體依然偏緊，特別是中西部地區(qū)新增運(yùn)力有限，煤炭供應(yīng)仍然緊張。

　　5、國(guó)際煤價(jià)處于高位盤旋

　　幾年來，在全球經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和能源需求增加的影響下，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格煤炭產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)上升趨勢(shì)。而國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格除了受到本國(guó)煤炭供求關(guān)系的影響外，在一定程度上還受到全球煤炭資源供求關(guān)系的影響，因此，國(guó)際煤價(jià)高位盤旋也將推動(dòng)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)呈上漲態(tài)勢(shì)。

　　整體而言，在國(guó)家出臺(tái)的各種調(diào)控措施之下，我國(guó)煤炭行業(yè)將發(fā)生本質(zhì)性的變化，煤炭企業(yè)將通過人力投入、設(shè)備更新、技術(shù)改進(jìn)等方式為煤炭行業(yè)的內(nèi)涵式增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，煤炭企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)境、管理水平和盈利能力將出現(xiàn)很大的提升，煤炭行業(yè)將呈現(xiàn)良性發(fā)展趨勢(shì)。