湖北投資計劃利好區(qū)域龍頭和水泥業(yè)
十二萬億拼盤：基建占比高，10年施工項目多
基礎設施項目所占比重最大，占省級項目庫投資總額的30.6%，交通項目投資計劃超過1萬億元，是項目庫中比重最大的一塊；
10年在建、新開工項目投資總規(guī)模5.2萬億，占比50.1%
湖北：10年水泥行業(yè)景氣度繼續(xù)攀升
需求：10年固投增速不會低于09年
從《2010全省在建和推進重大項目》可以看到10年的項目十分充足，不但原有的項目得以延續(xù)，更重要的是新開工的項目也及時跟進；
新開工項目無論是數(shù)量還是總投資都超過了在建項目；
發(fā)改委在文件中提出10年投資將過萬億元，以往實際投資完成額都是超出目標額的，10年的目標增速（26.5%）高于09年（21%），因此我們可以預計，10年的固投實際增速也將不低于09年，我們保守預計，10年將維持09年的高位40%。
供給：產能增速將大幅回落
10年產能增速將回落至28%；09年淘汰落后產能的力度非常大，達到1400萬噸
從供需兩方面的情況來看，10年湖北的景氣度將進一步攀升
華新水泥：區(qū)域景氣度高企與建材下鄉(xiāng)的受益者
公司在湖北的產能占全部產能的61%，占湖北市場份額的21%，同時公司積極開拓盈利情況較好的西藏市場并受惠建材下鄉(xiāng)政策，我們預計09-11年的EPS為1.262元、1.487 元、1.972元（攤薄后），并給予推薦評級。
葛洲壩：產能快速擴張
水泥業(yè)務是公司的第二大收入來源，09年公司產能快速擴張，已躋身水泥行業(yè)前十，并且絕大部分市場都位于湖北，將受益湖北固投計劃。我們預計09-11年的EPS分別為0.612、0.758、1.010，給予推薦評級。
風險提示：湖北實際固投未能達成目標；房地產進一步受政策打壓
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