作為中國大陸最南端的省份，廣東瀕臨南海，毗鄰港澳，是我國改革開放的先行地。隨著粵港澳區(qū)域經濟一體化的快速推進，珠三角世界級城市群加快形成，“十三五”期間廣東砂石需求日益增長，砂石價格居高不下。

廣東北部多為山地和高丘陵，構成各類地貌的基巖巖石以花崗巖最為普遍，砂巖和變質巖也較多，粵西北還有較大片的石灰?guī)r分布，這為砂石骨料行業(yè)發(fā)展提供了基礎。近兩年，廣東地區(qū)礦權出讓頻繁，2022年其已成為砂石礦權出讓規(guī)模最大的區(qū)域。本文將從需求價格、現有政策、競爭格局和未來展望四個部分來闡述廣東地區(qū)砂石行業(yè)的發(fā)展情況。

一、需求價格：“十四五”需求或降6-7億噸，價格中樞或繼續(xù)下滑

2012年以后，廣東砂石需求整體呈上升趨勢，在歷經“十二五”和“十三五”的增長期后，2020年廣東砂石需求達到14億噸左右，占全國總需求的7.9%。骨料作為國民經濟建設的重要基礎材料，與基礎設施投資和房地產開發(fā)息息相關，2021年后房地產投資增速的放緩阻礙了砂石需求進一步增長，2022年房地產投資深降伴隨著全國砂石需求的大幅下滑。在此基礎上，廣東地區(qū)也不能幸免。據筆者測算，2022年全省砂石骨料需求同比下降9.75%至12.27億噸。全國砂石需求已進入下行周期，預計“十四五”期間廣東砂石需求較“十三五”將降低6-7億噸。

圖1：2022年廣東砂石骨料需求同比下降9.75%

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

供給端的情況與需求端表現則截然不同。事實上，在中國電建等企業(yè)大刀闊斧的布局下，廣東地區(qū)2022年出讓資源儲量同比增長超300%，達到50億噸以上，擬建產能超3億噸/年，可滿足當年廣東地區(qū)四分之一的砂石需求。在供需反向變動的情況下，廣東砂石價格中樞持續(xù)下滑，截至2022年底，廣東機制砂價格指數報收82.14點，同比下滑7.69%。

圖2：廣東砂石價格中樞持續(xù)下滑

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

二、現有政策：提高機制砂產能，規(guī)范海砂市場

作為混凝土的重要組成部分，在城鎮(zhèn)化的堅定步伐中，伴隨著社會經濟的蓬勃發(fā)展，我國砂石骨料行業(yè)也歷經變遷。經歷了80、90年代的粗放式發(fā)展階，隨著對資源開采利用和環(huán)境保護要求越來越嚴格，近年來砂石行業(yè)的環(huán)境破壞問題一度被推到風口浪尖。在此背景下，從國家到地方，砂石骨料相關政策頻頻出臺，一大批非法砂石礦山被關停，砂石價格一度暴漲，吸引了諸多大型企業(yè)入局。

作為需求大省，2020年以來，廣東每年均有砂石相關政策出臺。2020年，《廣東省自然資源廳關于加強我省建筑石料資源保障工作的通知》出臺，提出科學合理布局建筑石料資源開采區(qū)和采礦權，建設一批建筑石料生產基地，并同步規(guī)劃機制砂產能。作為沿海省份，廣東地區(qū)的政策不僅針對機制砂石，還瞄準了河砂、海砂市場。2021年，《廣東省促進砂石行業(yè)健康有序發(fā)展的實施方案》推出，提出優(yōu)化機制砂石開發(fā)布局、科學謀劃河砂開采利用、合理開采海砂資源。此后，規(guī)范海砂市場的相關政策繼續(xù)出臺。2023年，《廣東省洗砂管理辦法》、《廣東省海砂開采海域使用權和采礦權出讓工作規(guī)范》等政策紛至沓來，時至今日，廣東砂石行業(yè)已發(fā)生深刻變化，新的政策將繼續(xù)推進行業(yè)向高質量的方向發(fā)展。

表1：廣東省砂石相關政策

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

三、競爭格局：各方資本群雄逐鹿，中國電建鰲頭占先

觀廣東砂石市場參與者可以發(fā)現，以中國電建為代表的大型央企、以惠州交投為代表的地方交投公司、以華潤水泥為代表的水泥企業(yè)以及以廣東東升實業(yè)為代表的民營企業(yè)均占據一定市場。在近年來的大筆投入下，沿海骨料市場競爭格局有較大改變。

（一）大型央企：以中國電建為代表，布局產能超2.4億噸/年

2016年2月，中電建安徽長九新材料股份有限公司以38.95億元價格競得神山灰?guī)r礦采礦權，自此拉開中國電建獲取大型砂石礦權資源的步伐。2020年和2021年，中國電建保持著每年兩座大型礦權的獲礦頻率，直至2022年拿礦速度才陡然加速。據公司年報披露，截至2022年底，公司已獲取綠色砂石項目采礦權共計22個，綠色砂石資源儲量達到85.68億噸，設計年產能為4.69億噸，投資規(guī)模為1003.67億元，提前實現了“十四五”規(guī)劃目標。

目前中國電建在“東西南北中”皆有布局。值得一提的是，在眾多市場中，廣東是公司布局規(guī)模最大的區(qū)域。截止2023年5月，中電建路橋公司、水電八局、水電三局、生態(tài)環(huán)境集團、南方投資公司旗下公司分別在廣東云浮市、汕尾市、陽江市、肇慶市、江門市、廣州市拿下至少9宗礦權，設計年產能超過2.2億噸/年，位居廣東第一。按2022年廣東的砂石用量計算，全部投產后可滿足廣東全域超17%的砂石骨料需求。作為產能布局規(guī)模最大的集團，產線投產后中國電建在粵港澳大灣區(qū)市場將具備較強競爭優(yōu)勢。

圖3：中國電建在廣東拿下至少9宗礦權

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

除中國電建外，廣東砂石市場也出現了其余大型央企的身影。

2023年1月，中國能建集團旗下的中能建（德慶）綠色建材科技有限公司分別以2.29億元和11.83億元競得廣東省德慶縣新圩鎮(zhèn)云致沖礦區(qū)建筑用花崗巖礦采礦權和廣東省德慶縣回龍鎮(zhèn)簡架頭礦區(qū)建筑用花崗巖礦采礦權，合計產能超1500萬噸/年；2023年4月，中交集團旗下第二公路工程局有限公司牽頭的聯合體成功競得廣東省英德市下太鎮(zhèn)洋坑礦區(qū)建筑用花崗巖采礦權，項目年產能達到400萬方。

不難發(fā)現，中國電建、中國能建、中交集團三家央企的設計骨料產能已超2.4億噸/年，大型央企已經成為廣東砂石行業(yè)競爭格局的重要一極。

（二）地方交投：以惠州交投為代表，布局產能超9000萬噸/年

近兩年，砂石骨料業(yè)務成為地方國企優(yōu)化產業(yè)結構的一個重要選項，長珠三角的地方交投拿礦頻頻。

惠州市交通投資集團有限公司是目前廣東地區(qū)砂石產能最高的交投公司，旗下的惠州交投梁化綠色石場有限公司、惠州交投陽光綠色石場有限公司等公司均持有礦權。2020年至今，惠州交投獲取資源儲量超過20億噸，規(guī)劃產能超8000萬噸/年，建成產能已超過3000萬噸/年。

表2：2021-2022年惠州交投建成的骨料項目

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

值得注意的是，惠州交投所拿礦權均位于惠州本地，離廣州、深圳等需求輸入地距離較近，有一定區(qū)位優(yōu)勢。

圖4：惠州交投所拿礦權均位于惠州本地

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

除了廣東本地交投公司，浙江的交投公司也涉足了廣東市場。2023年2月，浙江交通資源投資集團有限公司旗下的浙交礦業(yè)（肇慶）有限公司以20.1億元拿下肇慶一宗建筑用花崗巖礦采礦權，設計產能為800萬方/年。

據廣東地區(qū)砂石礦權出讓情況來看，交投公司設計產能超過9000萬噸/年。

（三）頭部水泥企業(yè)：以華潤水泥為代表，布局產能超8000萬噸/年

在“水泥＋”的業(yè)務之中，骨料業(yè)務以其廣闊市場和可觀利潤成為企業(yè)進行產業(yè)鏈拓展的最佳選擇之一。水泥企業(yè)無疑是廣東砂石市場的重要參與者之一——華潤水泥、塔牌水泥、海螺水泥均于廣東布局了砂石生產線。

2020年之前，水泥尾礦利用和公司并購是水泥企業(yè)在廣東布局砂石生產線的重要方式。向前追溯來看，早在10年前華潤水泥就涉足其中。2013年，華潤水泥（封開）有限公司年產200萬噸混凝土骨料生產線建成投產，彼時公司并未在廣東投資砂石礦山，該生產線利用封開公司石灰石礦山尾礦。

此外，塔牌集團的聯營企業(yè)廣東華新達建材科技有限公司擁有一條產能400萬噸/年的生產線，原材料來源于公司全資子公司文華礦山的廢石，而海螺水泥基于原有水泥礦山設立了至少5個骨料項目，產能超500萬噸/年。

2020年后，大型砂石礦權的獲取加速了水泥企業(yè)的行業(yè)布局，在此之中，華潤水泥的布局規(guī)模當屬第一。事實上，2020年以前，在諸多水泥企業(yè)中，華潤水泥的砂石礦權布局情況并不顯眼，截至2021年底，其骨料產能僅1060萬/年。2020年后，公司拿礦速度陡然加速，2020年至2022年間通過競拍、并購、參股等方式合計掌控23宗砂石礦權。與此同時，公司旗下的肇慶潤信新材料有限公司于2020年以32.1億元競得廣東省封開縣大排礦區(qū)建筑用花崗巖礦采礦權。該項目擬建產能達到3000噸/年，是目前華潤水泥在建產能規(guī)模最大的項目。截至2023年6月，公司在廣東設有至少6個骨料項目，設計產能超5700萬噸/年，2023年或將有近4000萬噸的產能得到釋放。

表3：華潤水泥設于廣東的骨料項目

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

除華潤水泥以外，海螺水泥也在近兩年布局了廣東的砂石礦權。具體而言，2022年，封開海螺交投綠色建材有限公司競得廣東省封開縣古利山礦區(qū)飾面用花崗巖礦采礦權，該項目設計年產建筑用骨料2000萬噸，公司于廣東市場的布局規(guī)模也不容小覷。

總體而言，盡管近兩年水泥企業(yè)在廣東肇慶、梅州等地布局產能規(guī)模可觀，但產線數量不多。以華潤水泥為例，早前華潤水泥的主要布局地區(qū)位于廣西，截至2022年底，其在廣西的骨料生產線達到13條之多，是廣東地區(qū)遠遠不及的。此外，觀水泥企業(yè)在廣東的骨料產線布局情況來看，2020年前水泥企業(yè)多以水泥尾礦為原料，產線規(guī)模多小于200萬噸/年，直至2020后才有產能過千萬的產線出現。

據不完全統(tǒng)計，頭部水泥企業(yè)在廣東地區(qū)的設計砂石產能超過8000噸/年。

（四）民營企業(yè)：以廣東東升集團為代表，布局產能超8000萬噸/年

民營企業(yè)是廣東砂石市場的先行者，而廣東東升控股集團有限公司無疑是其中的佼佼者。

廣東東升集團在廣東砂石市場的布局比前述公司都要早得多。上世紀80年代集團前身嘉禾望崗石場就已成立。1999年，廣州順興石場成立，公司步入石礦開采的專業(yè)化發(fā)展階段。在歷經數十載的發(fā)展后，廣東東升集團在珠三角地區(qū)布局了多條產線，旗下從化順興石場、江門泰盛石場、鶴山鴻盛石場均已建成，合計產能超過5000萬噸/年。此外，公司在廣東的三水、增城、清遠、德慶等地也有布局。時至今日，廣東東升集團已成為粵港澳地區(qū)重要的砂石供應商，在港澳地區(qū)的碎石市場份額可觀。

與此同時，福建育華控股集團、江門市恒源貿易有限公司等民營公司在廣東河源、江門均等地布局砂石生產線，單個項目產能超過500萬噸/年。

據筆者整理，年產500萬噸以上的民企在廣東地區(qū)布局的砂石產能超過8000萬噸/年。

四、未來展望：2023年廣東砂石需求或將維穩(wěn)，頭部競爭者產能釋放后可滿足廣東近50%的需求

（一）頭部競爭者可滿足近50%需求，“十四五”砂石價格或進一步下跌

從需求端來看，2022年廣東地區(qū)砂石需求降至12.27億噸，而“十四五”期間廣東砂石需求仍有下降空間。與此同時，從供給端來看，目前廣東市場的參與者諸多，大型央企、地方交投、頭部水泥企業(yè)及本地民企均有不小的布局規(guī)模。

據不完全統(tǒng)計，這些頭部競爭者的產能布局達到約5億噸/年，預計全部投產后可滿足廣東省近50%的需求，彼時行業(yè)集中度將進一步提升。此外，近兩年廣東地區(qū)的砂石價格呈下降趨勢。在中國電建等企業(yè)的大手筆投入下，未來珠三角產能過剩的情況或不亞于長江流域，廣東地區(qū)砂石價格或進一步下跌。

（二）大灣區(qū)需求仍有想象空間，2023年廣東砂石需求或偏穩(wěn)運行

2019年2月，中共中央、國務院印發(fā)了《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，為廣東砂石市場注入了一針強心劑。

2023年，廣東全省共安排省重點項目1530個，總投資8.4萬億元，年度計劃投資1萬億元。其中， 在服務粵港澳大灣區(qū)建設方面，加快建設“軌道上的大灣區(qū)”年度計劃投資共1491億元，安排鐵路項目35個，綜合交通樞紐項目8個，城市軌道交通項目28個。 在加速粵港澳大灣區(qū)基礎設施互聯互通方面，年度計劃投資4900億元，安排綜 合交通、水利、能源等基礎設施類項目共計371個。 2023年將有超過6000億資金涌向大灣區(qū)基礎設施建設。整體而言，大灣區(qū)需求仍有想象空間，將為廣東砂石市場提供一定緩沖時間。2023年1-5月廣東房地產投資增速同比繼續(xù)下滑，但在粵港澳大灣區(qū)基建需求的支撐下，2023年廣東砂石需求或將偏穩(wěn)運行。