2011年煤炭市場(chǎng)供需仍會(huì)略緊
在政府影響下，2011年的煤炭市場(chǎng)供需仍會(huì)略緊。推進(jìn)兼并重組、逼小煤礦退出，利于推掉安全事故責(zé)任；供給收縮、平穩(wěn)推高煤價(jià)，既有利于抑制高耗能、降低碳排放、發(fā)展新能源，也有利于地方財(cái)稅收入。因此，國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的若干意見(jiàn)》將得到地方的積極響應(yīng)。陜西、貴州、內(nèi)蒙將是主要看點(diǎn)。我們堅(jiān)持認(rèn)為，無(wú)論需求如何變化，在政府的調(diào)節(jié)下，2011年全國(guó)煤炭市場(chǎng)都不會(huì)出現(xiàn)供給過(guò)剩。
主產(chǎn)地西移，運(yùn)力仍是瓶頸。全國(guó)75%的新增煤炭產(chǎn)量由內(nèi)蒙、山西、陜西貢獻(xiàn)，而三省(區(qū))新增產(chǎn)量的90%需要外運(yùn)。2011年“三西”新增外運(yùn)需求至少在1億噸以上，而鐵路新增運(yùn)力的極限值為9000萬(wàn)噸，公路也已接近飽和。
誰(shuí)說(shuō)下游虧損，上游“暴利”就不可持續(xù)？鋼鐵、化工行業(yè)盈利不佳，根源是產(chǎn)能過(guò)剩，而非成本因素。此外，電力、鋼鐵、化工均為重資產(chǎn)行業(yè)，折舊在總成本中占較大比例，這些行業(yè)經(jīng)常會(huì)因產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)而虧損。但只要開(kāi)工能覆蓋變動(dòng)成本，企業(yè)就會(huì)繼續(xù)生產(chǎn)。而煤炭行業(yè)的“暴利”來(lái)自于需求剛性下的供給集中度提高和資源價(jià)值再認(rèn)識(shí)。
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