管理層維穩(wěn) 繼續(xù)看好水泥、機(jī)械
一、主線(xiàn)下的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)
外圍債務(wù)危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵導(dǎo)致國(guó)外市場(chǎng)大跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在昨日殺跌后今天繼續(xù)開(kāi)盤(pán)大跌，最低接近2400點(diǎn)，市場(chǎng)情緒極為悲觀(guān)，人氣無(wú)比低落。今天我們?cè)俅慰吹焦ば挪堪l(fā)布的中小企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)劃和媒體傳聞社保資金入市，繼續(xù)證實(shí)了我們此前格局分析管理層維穩(wěn)的判斷。
從蛛網(wǎng)博弈推演平臺(tái)博弈的路徑來(lái)看，我們認(rèn)為國(guó)家將借保增長(zhǎng)之名來(lái)繼續(xù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的維穩(wěn)，并考慮市場(chǎng)自身的預(yù)期來(lái)?yè)駲C(jī)出臺(tái)定向投資刺激政策，從行為分析來(lái)看，短期繼續(xù)關(guān)注投資相關(guān)的品種，持續(xù)看好水泥+機(jī)械板塊。
二、為什么我們繼續(xù)看好水泥機(jī)械板塊的機(jī)會(huì)
1.投資依然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力
近幾個(gè)月以來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)一種聲音：認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中投資必然要大幅度回落，從而全面看空水泥機(jī)械，我們認(rèn)為這種思維過(guò)于單一和僵化，從中國(guó)的國(guó)情出發(fā)，投資，也只有投資是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期保增長(zhǎng)的主力軍，我們同樣認(rèn)同投資的貢獻(xiàn)度會(huì)逐步下降，但為了社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的順利切換，尤其在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境險(xiǎn)惡的情況下，重新激活投資是必然的選擇。
2.近期市場(chǎng)預(yù)期過(guò)分悲觀(guān)，行業(yè)龍頭公司有望獲得持續(xù)表現(xiàn)
市場(chǎng)反應(yīng)總是過(guò)度的，近期隨著國(guó)內(nèi)外各種利空因素的爆炸，市場(chǎng)對(duì)投資品的偏好出現(xiàn)明顯的厭惡，加上行業(yè)的短期利空，導(dǎo)致投資者對(duì)水泥，機(jī)械行業(yè)的基本面產(chǎn)生了懷疑，殺跌極為厲害，市場(chǎng)預(yù)期過(guò)分悲觀(guān)。
從行為分析來(lái)看行業(yè)，我們認(rèn)為水泥，機(jī)械行業(yè)未來(lái)將進(jìn)一步走向集中，也就是供給和需求均回落，市場(chǎng)整體規(guī)模緩慢增長(zhǎng)，但在這個(gè)過(guò)程中，龍頭公司的市場(chǎng)份額反而提升，其實(shí)這個(gè)邏輯演繹已經(jīng)在這幾年開(kāi)始進(jìn)行了，在這個(gè)過(guò)程中，龍頭企業(yè)的增長(zhǎng)反而更加快。
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