金融圈有一句名言：死于P2P，中產(chǎn)死于理財(cái)，富豪死于信托。

只要你想用錢(qián)生錢(qián)，無(wú)論你是?絲，還是中產(chǎn)，或者是富豪，總是有一個(gè)財(cái)富收割機(jī)等著你。在市場(chǎng)上，總有一個(gè)收割姿勢(shì)適合你！

P2P暴雷已經(jīng)司空見(jiàn)慣，早已不是什么新聞；私募、基金理財(cái)暴雷也不是新鮮事，經(jīng)常見(jiàn)諸報(bào)端；而對(duì)于財(cái)富鏈頂端的富豪，信托的暴雷也已經(jīng)開(kāi)始了。

信托的陸續(xù)暴雷，向我們透露一個(gè)重要的信號(hào)：“血洗”富豪巨額財(cái)富的時(shí)刻已經(jīng)來(lái)臨。

01信托產(chǎn)品并不是每個(gè)人都能買的，為了保護(hù)普通投資者，監(jiān)管部門(mén)將信托的投資門(mén)檻設(shè)定為100萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，如果你拿不出100萬(wàn)元現(xiàn)金，你沒(méi)有資格購(gòu)買信托產(chǎn)品。

能買得起信托產(chǎn)品的人，能拿出至少100萬(wàn)元現(xiàn)金，絕對(duì)不是一般人，都是有錢(qián)的富豪。

對(duì)于富豪來(lái)說(shuō)，P2P雖然利率很高，但風(fēng)險(xiǎn)也高，富豪不玩，?絲玩。理財(cái)產(chǎn)品對(duì)富豪來(lái)說(shuō)，回報(bào)率又太低，沒(méi)有吸引力。

為富豪們量身定制的信托產(chǎn)品，投資回報(bào)率高，平均收益率能達(dá)到8%。

所謂信托產(chǎn)品，就是信托公司發(fā)行一個(gè)投資項(xiàng)目，有一個(gè)收益率，如果你購(gòu)買了這個(gè)產(chǎn)品，你就把錢(qián)交給了信托公司，信托公司把你的錢(qián)拿去投資這個(gè)項(xiàng)目了。

如果這個(gè)項(xiàng)目賺錢(qián)了，那么你就能獲得回報(bào)。如果這個(gè)項(xiàng)目虧錢(qián)了，理論上來(lái)說(shuō)你也會(huì)跟著虧錢(qián)。

但是，以前信托公司還是會(huì)給你兌付收益，通過(guò)其它信托產(chǎn)品的收益來(lái)彌補(bǔ)損失，如果還是不夠，就發(fā)新的信托產(chǎn)品。不斷發(fā)新的信托產(chǎn)品，形成一個(gè)資金池，不斷借新還舊。

可能你會(huì)問(wèn)了，這不是和P2P一個(gè)套路嗎？事實(shí)上就是如此，只不過(guò)是P2P把門(mén)檻放得很低，?絲也可以參與，而信托卻只有富豪能參與。

其實(shí)還是原來(lái)的配方，還是熟悉的味道。

以前信托公司用資金池來(lái)給舊的信托產(chǎn)品兌付，這叫剛性兌付。

現(xiàn)在國(guó)家監(jiān)管部門(mén)要求打破剛性兌付，也就意味著信托公司不能再搞資金池了，發(fā)行一個(gè)產(chǎn)品，是賺了就給投資者分錢(qián)，是虧了就讓投資者跟著損失。

有人會(huì)問(wèn)了，監(jiān)管部門(mén)為什么要打破剛性兌付？這不是不利于投資人嗎？

其實(shí)，這是一種狹隘的理解。

搞剛性兌付，看起來(lái)會(huì)產(chǎn)生無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，既然有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，那大家都把錢(qián)投都到這些無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的產(chǎn)品當(dāng)中，那就沒(méi)有人愿意去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，投資更有創(chuàng)造性、更有創(chuàng)新性的項(xiàng)目。

另外，剛性兌付并不是說(shuō)真正投資的項(xiàng)目沒(méi)有虧損，事實(shí)上很多項(xiàng)目事實(shí)上已經(jīng)造成了損失，只不過(guò)是被資金池掩蓋起來(lái)了，而且會(huì)越積越大，風(fēng)險(xiǎn)越滾越高。

這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)一定會(huì)爆發(fā)出來(lái)，只是早爆還是晚爆的問(wèn)題，越是晚爆，越容易產(chǎn)生金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

打破剛性兌付，就是監(jiān)管有序地去排雷，趁雷還小的時(shí)候把它點(diǎn)爆，才不會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

政策大方向如此，如果還不能解讀并理解監(jiān)管部門(mén)的政策，還迷信高收益低風(fēng)險(xiǎn)，就一定會(huì)被信托的雷給炸死。

02信托募集來(lái)的錢(qián)，可以投很多項(xiàng)目，包括房地產(chǎn)、政府項(xiàng)目、工商企業(yè)、金融市場(chǎng)，而其中投向房地產(chǎn)的最多，叫房地產(chǎn)信托。

由于國(guó)家調(diào)控房地產(chǎn)，房地產(chǎn)公司從銀行貸不到錢(qián)來(lái)購(gòu)買土地和開(kāi)發(fā)樓盤(pán)，就通過(guò)信托來(lái)拿錢(qián)。

房地產(chǎn)商急需錢(qián)，愿意出高利息；信托公司要高回報(bào)，愿意給錢(qián)房地產(chǎn)商。

房地商和信托公司是郎有情妾有意，干柴配烈火。

房地產(chǎn)行業(yè)好的時(shí)候，高一點(diǎn)的利率房地產(chǎn)商也能承受得起。

但現(xiàn)在房子不好賣了，房地產(chǎn)商賺不到錢(qián)，倒閉了，信托的錢(qián)也就回不來(lái)了。

截至6月8日，2020年中國(guó)有209家房地產(chǎn)公司破產(chǎn)倒閉了，投資給房地產(chǎn)的信托產(chǎn)品當(dāng)然也是血本無(wú)歸。

而最近暴雷的安信信托，就是房地產(chǎn)信托的大玩家。安信信托的實(shí)際控制人高天國(guó)，本身也是做房地產(chǎn)起家的。

安信信托是A股唯一的上市信托公司，借房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)快速發(fā)展，2017年凈利潤(rùn)36.68億元，信托行業(yè)全國(guó)排名第二，市值一度高達(dá)600億元。

2018年，受地產(chǎn)行業(yè)不景氣影響，安信信托從高峰跌落谷底，業(yè)績(jī)開(kāi)始大變臉，當(dāng)年就虧損18.3億。2019年則更為慘烈，直接虧損39.9億元。

安信信托遭遇業(yè)績(jī)和股價(jià)雙殺，完全崩盤(pán)。安信信托產(chǎn)品兌付，就是一顆定時(shí)炸彈。

2019年，安信信托有25個(gè)信托產(chǎn)品不能如期兌付，逾期金額高達(dá)117億元。

此外，安信信托有17信托項(xiàng)目的資金被挪用，控制人高天國(guó)也被警方拘留控制了，原因是涉嫌違法發(fā)放貸款罪。

安信信托暴雷，投資人的錢(qián)暫時(shí)是拿不回來(lái)了，現(xiàn)在監(jiān)管部門(mén)正在對(duì)其進(jìn)行重組，盡量為投資人減少損失。

但投資人什么時(shí)候能拿回錢(qián)？能拿回多少錢(qián)？目前還是一個(gè)未知數(shù)。

03安信信托暴雷的同時(shí)，四川信托也出現(xiàn)了暴雷事件。

5月初，業(yè)內(nèi)就有傳言“四川信托即將被托管，停止所有資金池業(yè)務(wù)”。四川信托還發(fā)聲明否認(rèn)，并要追究造謠者責(zé)任。

6月15日，上市公司杭鍋股份(8.110,0.35,4.51%)發(fā)布公告，稱其在2019年12月4日，購(gòu)買了四川信托5000萬(wàn)元的一個(gè)產(chǎn)品，期限為6個(gè)月，收益率為7.6%。

6月11日到期日，安信信托只兌付了1038萬(wàn)元的本息，剩下4000萬(wàn)元延期兌付。

這一公告，徹底撕下了四川信托偽裝的面具，將四川信托暴雷公之于眾。

四川信托暴雷的是TOT，就是信托中的信托，就是四川信托發(fā)一個(gè)大的信托產(chǎn)品，然后這個(gè)信托產(chǎn)品分拆投資自己內(nèi)部的信托產(chǎn)品，說(shuō)白了就是一個(gè)資金池，把新發(fā)行的信托募集來(lái)的錢(qián)，投資內(nèi)部其它信托產(chǎn)品。

這和監(jiān)管部門(mén)倡導(dǎo)的方向是背道而馳的，只要停止資金池業(yè)務(wù)，打破剛性兌付，這樣的信托產(chǎn)品和信托公司，必然會(huì)出現(xiàn)暴雷。

四川信托的掌門(mén)人是65歲的劉滄龍，他還有一個(gè)身份是四川黑老大劉漢的堂兄。

04安信信托和四川信托的雙雙暴雷、違約、延期兌付的發(fā)生，已經(jīng)給富豪們拉響了警報(bào)。

一場(chǎng)“血洗”富豪的風(fēng)暴即將襲來(lái)，剛性兌付已被打破，低風(fēng)險(xiǎn)高收益已成為歷史。

這是一場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的排雷大戰(zhàn)，越早排雷越好，盡早把風(fēng)險(xiǎn)釋放完，以免積累更大的風(fēng)險(xiǎn)。

目前信托的投資人，并沒(méi)有完全血本無(wú)歸，他們的錢(qián)只是沒(méi)有按時(shí)兌付，還會(huì)往后延期。

正如前文所說(shuō)，能兌付多少，何時(shí)能夠兌付，依然是個(gè)未知數(shù)。這個(gè)答案，交給時(shí)間來(lái)回答。

但這些投資人，在等待最終的答案時(shí)，必定經(jīng)歷一個(gè)個(gè)不眠之夜。