4月2日，美國(guó)政府宣布對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的貿(mào)易伙伴輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”，其中對(duì)中國(guó)實(shí)施34%的對(duì)等關(guān)稅。4月4日，中國(guó)發(fā)起反擊，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅，隨后4月7日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，若中國(guó)不在4月8日前撤銷(xiāo)34%額外關(guān)稅，美國(guó)將對(duì)中國(guó)的額外關(guān)稅提高到50%，中美關(guān)稅戰(zhàn)全面升級(jí)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。從當(dāng)前形勢(shì)看，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”短期不會(huì)取消，中美關(guān)稅戰(zhàn)可能持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，這將對(duì)中國(guó)多個(gè)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。筆者認(rèn)為，短期看，中美關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)對(duì)中國(guó)水泥行業(yè)影響較??；長(zhǎng)期來(lái)看，將對(duì)刺激國(guó)內(nèi)內(nèi)需消費(fèi)、倒逼中資企業(yè)加快“走出去”步伐、加大出口力度等方面產(chǎn)生利好影響。

對(duì)美出口水泥及熟料較少 關(guān)稅升級(jí)影響不大

2018-2019年，美國(guó)是中國(guó)最主要的水泥業(yè)務(wù)貿(mào)易伙伴，中國(guó)出口到美國(guó)水泥及熟料量占比超過(guò)20%。2019年美國(guó)大幅提高中國(guó)商品關(guān)稅，中國(guó)對(duì)美水泥及熟料出口量下降至121.98萬(wàn)噸，同比下降39.18%，2020年進(jìn)一步萎縮至6.67萬(wàn)噸，2021-2024年延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，年出口量不足萬(wàn)噸。盡管當(dāng)前特朗普政府對(duì)中國(guó)極限施壓，提高中國(guó)輸美商品成本和價(jià)格，但在中國(guó)出口美國(guó)水泥產(chǎn)品占比極低情況下，這種影響已經(jīng)較為有限，整體較小。

圖1：近年來(lái)對(duì)美水泥及熟料出口量不足萬(wàn)噸

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倒逼擴(kuò)大內(nèi)需 刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)

出口作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”之一，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中扮演著重要角色，2024年出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到30.30%，達(dá)到歷史最高水平。美國(guó)是中國(guó)第三大貿(mào)易伙伴，2024年雙方進(jìn)出口總額6883億美元，占中國(guó)進(jìn)出口總額的11.2%。廣東、山東等地作為經(jīng)濟(jì)大省，擔(dān)負(fù)著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重任，同時(shí)也是中國(guó)水泥及熟料產(chǎn)品出口的重要省份，2024年兩地水泥及熟料出口量分別為295.76萬(wàn)噸、42.41萬(wàn)噸，合計(jì)占比全部出口量近63%。中美關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)，勢(shì)必影響中國(guó)商品出口和外貿(mào)經(jīng)濟(jì)，特別是一些出口外向型沿海發(fā)達(dá)省市受沖擊可能較大，這就倒逼國(guó)家加大力度實(shí)施“擴(kuò)大內(nèi)需”戰(zhàn)略，出臺(tái)一系列擴(kuò)大投資和消費(fèi)增量政策，對(duì)沖對(duì)美外貿(mào)下滑帶來(lái)的不利影響。預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期內(nèi)，廣東、山東等沿海水泥消費(fèi)大省在政策扶持下，水泥需求下降幅度延緩，仍有一定支撐，從而提振市場(chǎng)信心。

圖2：廣東、山東水泥及熟料出口量走勢(shì)（萬(wàn)噸）

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加速推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略 加大“走出去”力度

2024年，共建“一帶一路”國(guó)家占我國(guó)進(jìn)出口總值的比重首次超過(guò)了50%，對(duì)我國(guó)外貿(mào)市場(chǎng)的貢獻(xiàn)率近60%，成為推動(dòng)我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。近年來(lái)，中資水泥企業(yè)在國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略部署下穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程，并取得積極成效，截至當(dāng)前，已在海外20多個(gè)國(guó)家布局熟料生產(chǎn)線（多數(shù)為“一帶一路”沿線國(guó)家），熟料產(chǎn)能近9300萬(wàn)噸。中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，預(yù)計(jì)中國(guó)會(huì)進(jìn)一步加大與“一帶一路”國(guó)家的合作力度，這為中資水泥企業(yè) “走出去”提供更好契機(jī)，從而加快其國(guó)際化進(jìn)程，緩解國(guó)內(nèi)行業(yè)過(guò)剩壓力。

圖3：中資企業(yè)海外熟料產(chǎn)能不斷擴(kuò)大

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加大出口替代力度 水泥產(chǎn)品出口增長(zhǎng)

2023年開(kāi)始，中國(guó)國(guó)內(nèi)水泥需求下滑壓力繼續(xù)增大，水泥及熟料出口量結(jié)束持續(xù)下降趨勢(shì)，出現(xiàn)增長(zhǎng)，2024年增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)。2025年1-2月，中國(guó)水泥熟料出口量實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅，同比增長(zhǎng)17.46%。目前中國(guó)水泥價(jià)格成為全球洼地，具有一定競(jìng)爭(zhēng)力。筆者預(yù)計(jì)，中美關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)將間接使得其他國(guó)家間加強(qiáng)溝通與合作，促使中資水泥企業(yè)加大出口替代力度，從而促進(jìn)中國(guó)水泥產(chǎn)品出口量繼續(xù)增長(zhǎng)。

圖4：中國(guó)水泥及熟料出口量增長(zhǎng)

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