國家統(tǒng)計局4月17日公布了一季度宏觀經濟情況。3月份全國水泥產量15443萬噸，同比下降15.6%。去年3月水泥產量達到2億噸，據(jù)此測算，3月全口徑水泥產量下跌更是高達23％；此外，一季度水泥產量3.76億噸，同比下滑4.5%，降幅創(chuàng)下歷史新高。

  對比來看，今年1-2月全國水泥產量同比增4.1%，但3月份數(shù)據(jù)卻顯得市場十分疲軟，導致一季度數(shù)據(jù)并不樂觀。早有業(yè)內專家表示，水泥需求的斷崖式下跌即將到來，而本輪基礎設施建設和房地產周期，預計將在2018年下半年開始走向拐點，并加速下行。

  這位人士更斷言，水泥銷量斷崖式下跌的時點可能在2020年展開，其中東北、西北、華北等三北地區(qū)及西南部分地區(qū)可能會更明顯，而長江中下游、珠三角可能會滯后三五年。

  從本次產量下降的背后來看，我們可以觀察到，3月的需求大幅下降是導致一季度水泥行業(yè)需求數(shù)據(jù)不夠“亮眼”的關鍵。對此業(yè)內人士分析指出，今年市場開工較晚可能是一方面的原因，加之今年房地產形勢不夠理想，阻礙了市場需求回升。另外，從外貿口徑來看，今年的進出口數(shù)據(jù)同往年相比，進口熟料呈現(xiàn)大幅增長的趨勢，這對國內市場的熟料的市場份額也有一定范圍的影響。

  當然，停窯限產政策也對水泥產量下跌產生了重要影響。

  一季度以來，各地的停窯限產成效顯著。例如，河南鄭州、新鄉(xiāng)、南陽等市的運轉率都在20%以下，山東范圍內的棗莊、臨沂、濰坊部分企業(yè)運轉率則在17%以下，而遼寧、吉林等省份一季度幾乎都處于錯峰生產的時間范圍內。相比看，南方的江浙皖等地數(shù)據(jù)則更為可觀一些，運轉率多在60%及以上。南北方的巨大差異造成了部分省市的市場需求量大幅縮水。

  宏觀數(shù)據(jù)方面，一季度全國固投（不含農戶）同比增長7.5%，其中第三產業(yè)的基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)）同比增長13%；房地產開發(fā)投資同比名義增長10.4%。增速均同比1-2月份小幅回落。

  當然，相對穩(wěn)定的宏觀數(shù)據(jù)和我國巨大的市場容量依然給水泥市場重拾了信心，在高度開放和供給側結構性改革持續(xù)推進的進程中，斷崖式下跌的拐點暫時并未到來，水泥需求在近年內仍然會保持平穩(wěn)。在市場化進程中，區(qū)域性的差異、企業(yè)間成本差異、企業(yè)節(jié)能環(huán)保差異性將越來越大，市場份額也會在這其中伴隨著轉移，落后的產能的競爭將越發(fā)激烈。

  價格方面，自3月中下旬開始，市場行情開始逐步升溫。特別是珠三角、長三角、三北地區(qū)都有不同幅度的反彈跡象。在環(huán)保限產、錯峰停窯、市場逐步啟動等的影響下，需求處在啟動階段，總體止跌走穩(wěn)，市場開始復蘇。

  綜合來看，一季度水泥產量數(shù)據(jù)下降幅度創(chuàng)近年新低主要受停窯限產和市場啟動慢等原因，后市在宏觀經濟的帶動下，市場仍然被看好。斷崖式下跌的進程并未到來，從一季度的行情看來，在水泥價格持續(xù)升溫的背景下，今年的行業(yè)利潤可能比去年還要好。